Yatırımcı ve Teknik Analiz Sorgulanıyor

"Yatırımcı ve Teknik Analiz Sorgulanıyor", teknik analiz eğitimleriyle tanınan Yaşar Erdinç'in, Kadir Has Üniversitesi kütüphane kaydına göre 2004'te Siyasal Kitabevi'nden (Ankara) yayımlanan 586 sayfalık kitabıdır. Başlıktaki "sorgulanıyor" kelimesi kitabın tavrını özetler: yazar okuyucudan teknik analiz araçlarını ezberleyip aynen uygulamasını değil, her birini sorgulamasını ister. Kitap dört bölümden oluşur ve en uzun kısmını teknik analiz araçlarına ayırır.

Kitabın savunduğu başlıca fikirler şunlardır; hepsi yazarın görüşüdür, bu sitenin değerlendirmesi değildir:

• Borsada kazanmanın "mucize formülü" olarak sabır ve panik yapmama anlatılır: yazar, iyi şirketlerin hisselerinin piyasa sert düştüğünde toplanmasını ve uzun süre beklenmesini, davranış açısından en zor ama kitabın gözünde en belirleyici adım olarak sunar.
• Teknik analiz araçları, kitaba göre, yatırımcı psikolojisiyle uyumsuz kullanıldığında zarar da yaratabilir; yazar, kitaptaki yöntemleri aynen uygulamak yerine öğrenip ciddi biçimde sorgulamayı önerir. Kitap, teknik analizin iyi şirketi kötü şirketten ayırmadığını ve büyük yükselişleri ya da düşüşleri önceden göstermediğini de açıkça belirtir.
• Temel ve teknik analiz, yazara göre birbirinin karşıtı değildir: temel analiz hisse seçiminde, teknik analiz alım-satım zamanlamasında işe yarar. Yazar bu bağlamda O'Neil'in CANSLIM yöntemini ilgi çekici bulduğunu belirtir.
• Kitap, etkin piyasa hipotezi tartışmasını (işlemsel, tahsissel ve bilgisel etkinlik) Türk borsası açısından ele alır; kaos teorisinin piyasalara uygulanışını da klasik modellere bir itiraz olarak aktarır.

Bölüm haritası.

• I. Yatırımcı Cephesi: borsayı hayvanlara benzeten bir okuyucu anketi, "kazanmanın mucizevi formülü", yazarın borsaya giriş hikâyesi ve kısa vadeli kazanç beklentisiyle yaşadığı kayıplar, yatırıma psikolojik hazırlık (korku, bilinçaltı, duyguların ağırlığı, zarar veren alışkanlıklar).
• II. Borsada Tahmin: yatırımcının sorusu, etkin pazar hipotezi, temel analiz, teknik analiz ve CANSLIM, kaos teorisi.
• III. Bilgisayarda Teknik Analiz: dönemin Metastock programının kurulumu, grafik ayarları, formül dili ve diğer teknik analiz yazılımları. Bu bölüm kitabın yazıldığı dönemin araçlarını anlatır.
• IV. Teknik Analiz: teknik analiz ve para kazanmak, temel varsayımlar, grafik türleri (nokta-şekil, kagi, mum, renko ve diğerleri), trend analizleri (kanallar, destek-direnç, Andrews, Gann, Fibonacci), formasyonlar, hareketli ortalamalar ve bantlar, Elliott dalga teorisi, RSI, momentum, stokastik ve beta gibi göstergeler, dünyadaki yeni göstergeler ve MACD, korelasyon analizi, standart sapma gibi otuza yakın başlık, kaynakça.

Teknik ve temel analiz ayrımına site içinde de bakmak isteyenler için Teknik Analiz mi Temel Analiz mi? yazısı, psikoloji ağırlıklı bir spekülatör anlatımı için Bir Borsa Spekülatörünün Anıları girdisi var.

Bu girdi bir kitap özetidir; sitenin teknik analiz hakkında bir hükmü ya da alım-satım önerisi değildir. Kitaptaki "teknik analiz zamanlamada başarılıdır" gibi değerlendirmeler yazarın kişisel tecrübesine dayanır ve bu sitede bağımsız bir testle doğrulanmadı. Bir kuralın geçmiş veriye uygulanması bile kendi içinde yanılgılar taşır (bkz. geriye dönük test); akademik literatürde teknik analizin işe yarayıp yaramadığı konusunda tartışma vardır.

Kitap 2004'te yayımlandı ve dönemin yazılımlarını, piyasa koşullarını ve veri erişimini yansıtır; üçüncü bölüm bugün kullanılan araçlara uymaz ve bu girdi sonraki gelişmelere girmez. Kitaptaki kaos teorisi bölümü bir yazarın görüşünü aktarır; bu görüş tüm akademik literatürün kabul ettiği bir sonuç olarak okunmamalıdır. Aynı kuralı kendi fiyat senaryosunda sınamak için Trend Takibi Simülatörü kullanılabilir. Bu yazı bir özettir, tavsiye değildir.