Geriye Dönük Test (Backtest)

Geriye dönük test (backtest), bir yatırım kuralının ya da stratejisinin geçmiş fiyat verisine uygulanarak, o dönemde nasıl bir sonuç vereceğinin hesaplanmasıdır. Kuralın getirisi, dalgalanması ve en kötü dönemi geçmiş veriyle görülür. Bu ölçümler çoğunlukla Sharpe oranı gibi göstergelerle özetlenir. Test, kuralın yalnızca kazandırdığı dönemleri değil, zarar ettiği ve uzun süre toparlanamadığı dönemleri de görünür kılar; bu nedenle getirinin yanında en derin düşüş ve dönem içi dalgalanma da birlikte okunur.

Varsayımsal örnek

Belirli bir kuralın son on yıl verisine uygulandığında yıllık %9 getiri ürettiği görülsün. İşlem maliyetleri ve alış-satış fiyatı farkı (kayma) hesaba katıldığında aynı sonuç yıllık %6'ya inebilir. Rakamlar uydurmadır; amaç, maliyetin sonucu nasıl değiştirdiğini göstermektir.

Sınırları

Test, verinin kendisi kadar güvenilirdir. Yalnızca bugün ayakta olan şirketlerle yapılan bir test hayatta kalma yanlılığını taşır; batanlar veride yoksa sonuç olduğundan iyi görünür. Çok sayıda kural denenip geçmişte en iyi çıkanı seçildiğinde ise aşırı uyum (overfitting) oluşur: kural, geçmişin gürültüsüne uydurulmuş olur ve gelecekte aynı sonucu vermeyebilir. İşlem maliyeti ve kayma ihmal edildiğinde getiri abartılır. Kural, o tarihte henüz bilinmeyen bir veriyi kullanıyorsa (ileriye bakış yanlılığı) sonuç gerçekçi olmaz. Etkin piyasa hipotezi, geçmişteki kalıpların kalıcı olmayabileceği yönündeki tartışmanın çerçevesini verir. Geçmiş sonuç, gelecekteki sonucun garantisi değildir. Tanım genel bilgilendirme amaçlıdır ve belirli bir alım-satım kararına dair bir tavsiye içermez.