Kitap Analizi
Piyasaların Şifresini Çözen Adam (The Man Who Solved the Market)
Bu konuyu anlamadan önce
Gregory Zuckerman'ın, matematikçi Jim Simons'ı ve Renaissance Technologies'i anlatan, nicel yatırım ekolünün hikâyesini aktaran gazetecilik çalışması.
İlgili Mimar: Jim Simons
Konu Özeti
"Piyasaların Şifresini Çözen Adam (The Man Who Solved the Market)", Wall Street Journal muhabiri Gregory Zuckerman'ın Jim Simons ve Renaissance Technologies'i anlattığı kitap; Portfolio/Penguin tarafından 2019'da yayımlandı (alt başlığı "How Jim Simons Launched the Quant Revolution"). Türkçesi Scala Yayıncılık'tan, Canan Feyyat'ın çevirisiyle yayımlandı.
Yayıncının tanıtımına göre Zuckerman, Simons'a ve Renaissance'ın onlarca mevcut ve eski çalışanına erişerek yazdı. Kitap, Simons'ı matematikçi ve eski bir kod çözücü olarak tanıtır; fizikçi, matematikçi ve bilgisayar bilimcilerini bir araya getirip veri ve algoritmalarla piyasalarda örüntü aramasını ve bu nicel yatırım yaklaşımının sonradan finansın ötesine, siyasete, hayırseverliğe ve bilime uzanan etkilerini anlatır.
Kitabın değeri, nicel yatırım ekolünün en bilinen hikâyesini bir gazetecinin anlatımıyla sunmasıdır. Aynı ekolün başka bir yüzü için A Man for All Markets (Ed Thorp), sistemli bir kural örneği için Piyasayı Alt Üst Eden Küçük Kitap (Joel Greenblatt) girdilerine bakabilirsin. Renaissance'ın modelleri gizli tutulduğu için kitaptaki anlatım yöntemin kendisi değil, dışarıdan aktarılan bir portredir.
Ana Çıkarımlar
Yatırıma bilimsel bir bakış
Yayıncının tanıtımına göre kitap, bir matematikçinin fizikçi, matematikçi ve bilgisayar bilimcilerle veriye ve algoritmalara dayalı bir yaklaşım kurmasını anlatır.
→ Nicel Yatırım terimini okuModel, kendi riskini de getirir
Veriye ve modele dayalı yatırım, modelin yanılma ihtimalini de beraberinde getirir; bu, sitenin kitapla ilişkilendirdiği bir çerçevedir, kitaptan alıntı değildir.
→ Model Riski terimini okuAynı ekolde farklı yollar
Nicel ekolün başka bir hikâyesi için Ed Thorp'un kart saymadan kantitatif fona uzanan otobiyografisine bakılabilir.
→ A Man for All Markets girdisini okuAnlatı bir portredir, yöntem kılavuzu değil
Renaissance'ın modelleri gizli tutulur; kitap dışarıdan aktarılan bir portre sunar, bu yüzden bir yatırım yöntemi olarak okunmamalıdır.
→ Jim Simons profilini oku
Nerede Temkinli Olmalısın
Bu kitap bir biyografi ve gazetecilik çalışmasıdır; Renaissance'ın modelleri gizli tutulduğundan kitaptaki anlatım, bir yatırım yöntemi kılavuzu olarak okunmamalıdır. Fonun getirilerine ilişkin rakamlar çoğunlukla kitaptan ve ikincil kaynaklardan aktarılır ve bağımsız bir birincil kaynakla doğrulanması zordur; bu yüzden burada rakam verilmedi. Geçmiş sonuçlar gelecek için garanti değildir.
Nicel yaklaşım veriye ve modellere dayandığı için kendi riskini de taşır (bkz. model riski). Kitap 2019'da yayımlandı; Simons'ın sonraki yıllarına ilişkin gelişmeler kitapta yer almaz. Bu yazı bir özettir, tavsiye değildir.