Finansal Sözlük
CapEx (Sermaye Harcamaları)
Bir şirketin fabrika, ekipman, teknoloji gibi maddi duran varlıklarını satın almak veya yükseltmek için yaptığı harcamalardır.
CapEx = Dönem Sonu Maddi Duran Varlıklar − Dönem Başı Maddi Duran Varlıklar + Amortisman Gideri
CapEx (Capital Expenditures — Sermaye Harcamaları), bir şirketin günlük faaliyetlerini sürdürmek için değil, gelecekteki üretim/hizmet kapasitesini korumak veya büyütmek için yaptığı, uzun vadeli fiziksel varlık yatırımlarını kapsar: yeni bir fabrika, makine parkı yenilemesi, teknoloji altyapısı gibi.
OpEx'ten farkı
CapEx, günlük işletme giderlerinden (OpEx — kira, maaş, hammadde gibi) ayrılır çünkü etkisi tek bir döneme değil, yıllara yayılır — muhasebede de bu yüzden doğrudan gider yazılmaz, amortisman yoluyla zamana yayılarak gelir tablosuna yansır.
Neden önemli?
CapEx, serbest nakit akışı (Free Cash Flow) hesaplamalarının kilit bir bileşenidir — bir şirket ne kadar kâr ederse etsin, sürekli yüksek CapEx harcaması yapmak zorundaysa, hissedarlara kalan "serbest" nakit azalır. Analistler bu yüzden CapEx'i genelde "bakım CapEx'i" (mevcut kapasiteyi korumak için zorunlu harcama) ve "büyüme CapEx'i" (yeni kapasite için isteğe bağlı harcama) olarak ikiye ayırarak değerlendirir.