Bireysel Arbitraj

Elinde hem bir borcun hem de kullanabileceğin bir miktar paran varsa, iki seçeneğin vardır: borcu kapatmak ya da parayı yatırıma yönlendirmek. Bireysel arbitraj, bu iki seçeneği aynı ölçüde — garantili faiz tasarrufu vs. belirsiz yatırım getirisi — karşılaştıran kişisel bir karar çerçevesidir.

Piyasa arbitrajından farkı

Bu kavram, arbitraj teriminin klasik tanımıyla (aynı varlığın iki piyasada eş zamanlı farklı fiyatlardan alınıp satılması) karıştırılmamalı. Piyasa arbitrajı, piyasalar arası bir fiyat farkından yararlanır ve genelde kurumsal oyunculara özgüdür. Bireysel arbitraj ise tamamen kişisel bir bilanço kararıdır — iki farklı "getiri oranını" (borç faizi vs. yatırım getirisi) karşılaştırmaktır.

Mekanizma

Borcu kapatmak, borcun faiz oranı kadar garantili bir tasarruf sağlar — %60 faizli bir borcu kapatmak, %60 garantili getiri elde etmekle matematiksel olarak eşdeğerdir. Yatırım yapmak ise belirsiz bir getiri sunar: bazı yıllar borç faizinden yüksek, bazı yıllar düşük ya da negatif olabilir.

Pratikte nasıl karşılaştırılır?

Karşılaştırma, borcun faiz oranı ile yatırımın beklenen (garantili değil) getirisi arasında yapılır — ikisi arasındaki fark ne kadar büyükse, karar o kadar netleşir. Kendi rakamlarınla bu farkı görmek istersen Kavanoz Paradoksu aracını, konunun tam çerçevesini görmek istersen Borç mu Kapatayım, Yatırım mı Yapayım? yazımızı kullanabilirsin.