Miyopik Kayıptan Kaçınma (Myopic Loss Aversion)

Miyopik kayıptan kaçınma (myopic loss aversion), iki davranışın birleşimidir: kayıplara kazançlardan daha duyarlı olmak ve uzun vadeli bir hedef olsa bile portföyü sık değerlendirmek. Miyopik sözcüğü burada "kısa görüşlü" anlamındadır, göz bozukluğuyla ilgisi yoktur. Shlomo Benartzi ve Richard Thaler bu adı hisse primi bulmacasını açıklamak için önerdi.

Hisse primi bulmacası nedir?

Çalışmanın özetine göre hisseler son yüzyılda tahvilleri belirgin biçimde geride bıraktı. Olağan iktisat çerçevesinde bu farkı açıklamak için gereken risk kaçınma düzeyi inandırıcı olmayacak kadar yüksektir. Mehra ve Prescott'un belirttiği bu duruma hisse primi bulmacası (equity premium puzzle) denir. Risk primi sayfamızda kavramın temelini bulabilirsin.

Çalışma ne buldu?

Benartzi ve Thaler'ın simülasyonlarına göre hisse primi, yatırımcılar portföylerini yılda bir değerlendiriyorsa prospect teorisinin daha önce tahmin edilen parametreleriyle tutarlıdır. Yani yatırımcılar, sanki yaklaşık bir yıllık zaman ufkuyla çalışıyormuş gibi portföy seçer.

Yakın kavramlardan farkı

Kayıptan kaçınma zararın kazançtan ağır hissedilmesidir. Miyopik kayıptan kaçınma buna değerlendirme sıklığını ekler. Makalenin girişine göre çalışma, kayıptan kaçınmanın yanında zihinsel muhasebe kavramını da kullanır.

Sınırları

Bu bir model ve simülasyon sonucudur; hisse primi bulmacasının tek ve kesin açıklaması değildir.

Bu tanım genel bilgilendirme amaçlıdır, belirli bir alım-satım kararına dair bir tavsiye içermez.