Paul Tudor Jones

Tudor Investment Corporation'ın kurucusu, 1987 Kara Pazartesi'ni öngören makro trader — Amerikalı (d. 1954)

En önemli kural, saldırıda değil savunmada iyi olmaktır.

Paul Tudor Jones II, 28 Eylül 1954'te Memphis, Tennessee'de doğdu. Kariyerine pamuk ticareti üzerine kurulu bir emtia komisyoncusu olarak başladı; buradan edindiği tecrübeyi zamanla hisse senedi endeks vadeli işlemleri ve döviz vadeli işlemleri gibi daha geniş finansal araçlara taşıdı. 1980'de, Connecticut'ın Stamford kentinde Tudor Investment Corporation'ı kurdu.

1987 Kara Pazartesi

Jones'u efsaneleştiren an, 19 Ekim 1987'deki "Kara Pazartesi" oldu — S&P 500 endeksinin tek günde %22,6 düştüğü, ABD borsa tarihinin en büyük tek günlük kaybı. Piyasa döngülerine ve teknik analize dayanan okumasıyla çöküşten önce büyük kısa pozisyonlar açan Jones, Tudor BVI Fonu'nu o yıl yaklaşık %201 getiriyle kapattı — çoğu yatırımcı yıkılırken. Çöküşten hemen önce çekilen "Trader" adlı PBS belgeseli (23 Kasım 1987 yayın), onun bu öngörüsünü ve ticaret tarzını kayda geçirdi; ancak belgesel, Jones'un kendi isteği üzerine 1990'larda dolaşımdan kaldırıldı ve bugün koleksiyoncular arasında nadir bulunan bir kayıt haline geldi.

Önce savunma

Jones'un yatırım felsefesinin özeti kendi sözleriyle netleşir: "En önemli kural, saldırıda değil savunmada iyi olmaktır." Her gün elindeki her pozisyonun yanlış çıkabileceği varsayımıyla işe başlar, maksimum kabul edeceği zararı (stop-loss seviyesini) önceden tanımlar — pozisyon lehine giderse kazancın tadını çıkarır, aleyhine giderse zaten hazırlıklı bir çıkış planı vardır. Sık sık haklı çıkmaktan çok, riski ödülüne göre çarpık (asimetrik getiri) kurulmuş fırsatları aramayı tercih eder — bu mantığı kendi portföyünde Asimetrik Çarpan Testi ile de sınayabilirsin.

Robin Hood Foundation

1988'de Peter Borish ve Glenn Dubin ile birlikte Robin Hood Foundation'ı kurdu — yatırımcılıktaki "sonucu ölçme" disiplinini hayırseverliğe taşıyan, New York'taki yoksullukla mücadele programlarını fonlayan bir vakıf. Vakıf, kuruluşundan bu yana 3 milyar doların üzerinde kaynağı bu programlara yönlendirdi ve 10 yıl içinde 1 milyar dolarlık bir vakıf fonu oluşturmayı hedefliyor. 2019'da, servetinin yarısını hayır işlerine bağışlamayı taahhüt eden The Giving Pledge'e katıldı.

Çevre ve doğa koruma

Jones'un hayırseverliği yoksullukla sınırlı kalmadı. 1993'te George Barley ile birlikte Florida'nın sulak alanlarını korumayı amaçlayan Everglades Foundation'ı kurdu; Kasım 2018'de Tanzanya'daki Grumeti bölgesi gibi alanlarda yerli halkın arazi haklarıyla yaban hayatı korumasını bir araya getiren African Community and Conservation Foundation'ı kurdu. 2014'te şirketlerin çalışanlarına, çevreye ve topluma karşı tutumunu ölçen JUST Capital'ı kurdu.

Roster'daki yeri

Jones, Stanley Druckenmiller ile aynı kuşağın makro trading efsaneleri arasında sayılır, ama duruşları farklıdır: Druckenmiller'ın kariyeri az sayıda ama devasa, yüksek-inançlı bahislerle (İngiliz sterlini gibi) anılırken, Jones teknik analiz ile makro okumayı birleştiren ve her şeyden önce savunmayı önceleyen bir disiplinle tanınır.

Öne çıkan temalar: riski önce tanımlayıp sonra fırsatı değerlendiren savunma-öncelikli bir disiplin, makro okuma ile teknik analizin birleştirilmesi, ve her pozisyon için önceden belirlenmiş bir stop-loss seviyesiyle maksimum kaybı sınırlama alışkanlığı.