Guru Formülleri
Risk Parite Hesaplayıcı
İki varlığın oynaklığına göre sermayeyi değil riski eşitleyen portföy ağırlıklarını hesaplar, sabit bir sermaye ağırlığıyla (örn. %60/%40) karşılaştırır. Mantığını Risk Paritesi teriminde anlatmıştık.
Risk Parite Hesaplayıcı
Sabit sermaye ağırlığı (%60 / %40)
Risk parite ağırlığı (%28,6 / %71,4)
Sermaye ağırlığı eşit görünse bile, oynaklığı yüksek varlık portföyün toplam riskinin çoğunu taşıyabilir. Risk parite, pozisyon büyüklüklerini SERMAYE değil RİSK eşitlenene kadar ayarlar — bu hesaplama korelasyonu yok sayan basitleştirilmiş (kaldıraçsız) bir tahmindir, gerçek kurumsal uygulamalar korelasyon ve kaldıraç da hesaba katar.
Bu sonuç ne anlama geliyor? Girdiğin iki varlığın oynaklığına göre, portföyün toplam riskini eşit paylaştıracak sermaye ağırlıklarını (risk parite) ve bunu sabit bir sermaye ağırlığıyla (örn. 60/40) karşılaştırır.
Ne anlama gelmiyor? Bir portföy önerisi ya da belirli bir ağırlık tavsiyesi değildir — sadece sermaye ağırlığı ile risk ağırlığı arasındaki farkı somutlaştırır. Gerçek oynaklık geçmişe göre değişir, gelecekte aynı kalacağı garanti değildir.
Bu araç eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Sonuçlar geçmiş varsayımlara dayanan örneklerdir, gerçek getiriyi garanti etmez.
Sermaye Ağırlığı, Risk Ağırlığı Değildir
%60 hisse / %40 tahvil gibi bir dağılım, sermayeyi eşit(ish) böler — ama hisse senedi genelde tahvilden çok daha oynak olduğu için, portföyün toplam riskinin büyük kısmı yine de hisse tarafında yoğunlaşır. Bu hesaplayıcı, aradaki farkı somut rakamlarla gösteriyor.
Ters-Oynaklık Ağırlıklandırması
Hesaplayıcı, her varlığın ağırlığını oynaklığının tersiyle orantılı belirliyor (düşük oynaklıklı varlığa daha fazla sermaye ağırlığı) — bu, korelasyonu yok sayan basitleştirilmiş bir risk parite yaklaşımıdır. Gerçek kurumsal uygulamalar (örn. Ray Dalio'nun "All Weather" portföyü) varlıklar arası korelasyonu da hesaba katar, bazen düşük oynaklıklı varlığa kaldıraç uygular.
Bu Hesaplama Ne Zaman Yanıltıcı Olabilir?
Oynaklık geçmişe bakarak hesaplanır ve gelecekte aynı kalacağının garantisi yoktur — özellikle piyasa krizlerinde farklı varlık sınıflarının oynaklığı ve birbirleriyle korelasyonu aniden değişebilir. Bu araç bir tahmin aracıdır, kesin bir portföy reçetesi değildir.
Sıkça Sorulan Sorular
Oynaklık (volatilite) rakamını nereden bulurum?
Bir varlığın geçmiş dönemdeki yıllık standart sapması, birçok finans veri sitesinde (örn. borsa endeksleri için yıllık oynaklık) yayınlanır. Bu araç, geçmiş bir rakamı örnek olarak kullanır — geleceği garanti etmez.
Neden tahvile daha yüksek sermaye ağırlığı çıkıyor?
Tahvil hisseden daha az oynak olduğu için, aynı risk katkısına ulaşmak için tahvile daha fazla sermaye ayırmak (bazen kurumsal uygulamalarda kaldıraçla desteklemek) gerekir. Bu hesaplayıcı kaldıraçsız, basitleştirilmiş bir tahmindir.