Net Yabancı Para Pozisyonu

Bir şirketin elinde döviz cinsinden nakit, alacak ya da yatırım varsa bunlar "döviz varlığı"; döviz cinsinden kredi ya da borcu varsa bunlar "döviz yükümlülüğü" olarak sayılır. İkisi arasındaki fark, şirketin net olarak kur hareketlerinden ne yönde etkileneceğini gösterir.

Pozitif mi, negatif mi?

Pozisyon pozitifse (döviz varlıkları yükümlülüklerden fazlaysa), döviz kuru yükseldiğinde şirket kur farkı geliri elde eder. Pozisyon negatifse (döviz yükümlülükleri varlıklardan fazlaysa), kur yükseldiğinde şirket kur farkı gideriyle karşılaşır — yani zarar eder.

Hangi şirketler daha duyarlı?

İthalat ağırlıklı ya da döviz cinsinden borçlanmış şirketler genelde negatif bir net yabancı para pozisyonuna sahiptir ve kur artışlarına karşı kırılgandır; ihracat ağırlıklı şirketler ise genelde pozitif bir pozisyona sahip olma eğilimindedir. Bir şirketin finansal tablo dipnotlarında bu pozisyonu incelemek, o şirketin kur riskine ne kadar maruz kaldığını anlamanın somut bir yoludur.