Nakit Yakma Hızı (Burn Rate)

Nakit yakma hızı, bir şirketin kasasındaki parayı — genelde yatırımcılardan toplanan sermayeyi — henüz kâra geçmeden aylık olarak ne kadar hızlı harcadığını gösterir. Erken aşama, hızlı büyüyen şirketlerde bir miktar yakma normal kabul edilir; asıl soru, bu hızın şirketi ne zaman nakitsiz bırakacağıdır.

Somut bir örnek

Kasasında 60 milyon TL olan bir şirketin, aylık geliri 5 milyon TL, aylık gideri ise 15 milyon TL olsun. Net aylık yakma hızı 10 milyon TL'dir — bu hızla devam ederse şirketin kasası 6 ay içinde tükenir. Şirket bu süre dolmadan ya kârlılığa geçmeli ya da yeni bir yatırım turu bulmalıdır; ikisi de olmazsa faaliyetini sürdüremez.

Neden hoşgörüyle karşılanır?

Yatırımcılar, bir şirketin pazar payı kazanmak için kısa vadede zarar etmesini bazen stratejik bir tercih olarak görür — özellikle serbest nakit akışının ileride güçlü şekilde pozitife döneceğine dair inandırıcı bir tez varsa. Sorun, bu tezin hiç sorgulanmadan kabul edildiği dönemlerde ortaya çıkar; yakma hızı hiç yavaşlamadan yıllarca sürerse, "gelecekteki kârlılık" giderek daha az inandırıcı bir vaat haline gelir.

Kendi rakamınla test et

Bir şirketin kasası ile mevcut yakma hızını girip, gerçekte kaç ay ömrü kaldığını Nakit Pisti aracıyla hesaplayabilirsin — sunulan "büyüme hikayesinin" arkasında ne kadar zaman kaldığını somut bir sayıya dökmek, hikayenin kendisinden çok daha az taraflıdır.

Tek başına iyi ya da kötü değil

Yüksek bir yakma hızı otomatik olarak kötü, düşük bir yakma hızı da otomatik olarak iyi değildir — asıl önemli olan, mevcut kasanın gerçekçi bir kârlılık planına ulaşmaya yetip yetmeyeceğidir. Kısa bir pist üzerinde agresif büyüyen bir şirket, uzun bir pist üzerinde yavaş ilerleyen bir şirketten hem daha riskli hem de doğru çalışırsa çok daha hızlı sonuç alan bir konumda olabilir.